外资又开始BB了

新能源板块下跌的主要原因是电池龙头宁德时代被外资大行摩根士丹利下调评级，将宁德时代的目标价降低到180元，呵呵

摩根士丹利下调评级依据有两点：

1、国内电动车行业竞争加剧，可能会对宁德时代的盈利能力和市场份额造成冲击。

2、国际局势紧张，可能会对宁德时代在北美的市场份额造成冲击。

从国内市占率的角度来看，宁德时代23年4月在国内最新市占率40%，相比21年高点的55%和22年高点的50%整体有所降低。

核心原因是比亚迪和广汽埃安（主要用中航锂电）的销量比较强势，宁德时代下游核心客户蔚来和小鹏的汽车销量都比较弱势。

后续宁德时代在国内的市占率主要依赖特斯拉，理想和吉利这几个核心客户。

目前来看，特斯拉和理想还是非常强势的，其他客户的销量需要在观察一下，宁德时代整体市占率维持在40%-45%应该问题不大。

从全球市占率的水平来看，宁德时代在欧洲的市占率是持续上升的，今年宁德时代全球市占率达到36%，其中4月全球市占率达到38%，创出历史最高水平。

未来宁德时代在全球的市占率保持在35%-40%的水平应该问题不大。

从北美市场的情况来看，宁德时代在北美市场主要给特斯拉配套，市场对宁德时代在北美的市占率充满担忧。

最近这个领域发生的重大变化是特斯拉在北美销售的所有Model 3车型都可以获得7500美元的补贴。

在北美销售的特斯拉Model 3一共有三个版本，分别是最贵的Performance、后轮驱动版和长续航版。

过去只有Performance采用松下的电池，可以享受美国政府7500美元的补贴。而后轮驱动版、长续航版采用了宁德时代上海工厂生产的磷酸铁锂电池，只能享受3750美元的补贴。

市场因此担忧宁德时代被踢出了特斯拉北美供应体系。

从目前的情况来看，宁德时代直接被踢出供应链的可能性比较低，因此竞争对手松下在北美产能有限，而且扩产意愿比较低。

LG当前的产能规模也比较小，二者加起来无法满足特斯拉的需求。

特斯拉可能主要调整了销售策略，将松下和LG电池生产的Model 3放在美国销售，将宁德电池生产的Model 3卖到加拿大或者欧洲，从而在美国市场获得了更多的补贴。

未来宁德时代在美国市场进行业务拓展确实难度很大，宁德时代跟福特主要是通过技术合作的方式在美国建立工厂，宁德时代只收取一个技术服务费，工厂由福特建设，以此来获得美国补贴。